Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Динамика ключевой ставки цб рф 2021». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
В таблице приводится динамика (изменений) ключевой ставки Банка России с момента её введения (с 13 сентября 2013 года):
| Период действия ставки | Ключевая ставка Банка России (%) |
|---|---|
| с 27 июля 2020 г. — по 12 февраля 2021 г. (дата может уточняться) | 4,25 |
| с 22 июня 2020 г. — по 26 июля 2020 г. | 4,50 |
| с 27 апреля 2020 г. — по 21 июня 2020 г. | 5,50 |
| с 10 февраля 2020 г. — по 26 апреля 2020 г. | 6,00 |
| с 16 декабря 2019 г. — по 09 февраля 2020 г. | 6,25 |
| с 28 октября 2019 г. — по 15 декабря 2019 г. | 6,50 |
| с 09 сентября 2019 г. — по 27 октября 2019 г. | 7,00 |
| с 29 июля 2019 г. — по 08 сентября 2019 г. | 7,25 |
| с 17 июня 2019 г. — по 28 июля 2019 года | 7,50 |
| с 17 декабря 2018 г. — по 16 июня 2019 года | 7,75 |
| с 17 сентября 2018 г. — по 16 декабря 2018 года | 7,50 |
| с 26 марта 2018 г. — по 16 сентября 2018 года | 7,25 |
| с 12 февраля 2018 г. — по 25 марта 2018 года | 7,50 |
| с 18 декабря 2017 г. — по 11 февраля 2018 года | 7,75 |
| с 30 октября 2017 г. — по 17 декабря 2017 года | 8,25 |
| с 18 сентября 2017 г. — по 29 октября 2017 года | 8,50 |
| с 19 июня 2017 г. — по 17 сентября 2017 года | 9,00 |
| с 02 мая 2017 г. — по 18 июня 2017 года | 9,25 |
| с 27 марта 2017 г. — по 01 мая 2017 года | 9,75 |
| с 19 сентября 2016 г. — по 26 марта 2017 года | 10,00 |
| с 14 июня 2016 г. — по 18 сентября 2016 г. | 10,50 |
| с 03 августа 2015 г. — по 13 июня 2016 г. | 11,00 |
| с 16 июня 2015 г. — по 02 августа 2015 г. | 11,50 |
| с 05 мая 2015 г. — 15 июня 2015 г. | 12,50 |
| с 16 марта 2015 г. по 04 мая 2015 г. | 14,00 |
| с 02 февраля 2015 г. по 15 марта 2015 г. | 15,00 |
| с 16 декабря 2014 г. по 01 февраля 2015 г. | 17,00 |
| с 12 декабря 2014 г.по 15 декабря 2014 г. | 10,50 |
| с 05 ноября 2014 г. по 11 декабря 2014 г. | 9,50 |
| с 28 июля 2014 г. по 04 ноября 2014 г. | 8,00 |
| с 28 апреля 2014 г. по 27 июля 2014 г. | 7,50 |
| с 03 марта 2014 г. по 27 апреля 2014 г. | 7,00 |
| с 14 сентября 2013 г. по 02 марта 2014 г. | 5,50 |
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 — 2021 годов
Ключевая ставка Банка России впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие — «Ключевая ставка», а так же был изменён и подход к инструментам денежно-кредитной политики.
Именно 13 сентября 2013 года Совет директоров Центрального банка РФ принял историческое решение о реализации комплекса мер по совершенствованию инструментов системы денежно-кредитной политики в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции*.
Меры по новой денежно-кредитной политики Банка России включают следующее:
- введение ключевой ставки путём унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;
- формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;
- изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.
Банк России объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года). Банк России намерен далее использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.
Ключевая ставка ЦБ РФ — это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны, которое происходит через кредитование Банком России коммерческих банков. То-есть, с её помощью происходит воздействие на экономику, с целью достижения планируемого уровня инфляции.
Регулирование ключевой ставки, как правило, является основным инструментом денежно — кредитной политики Банка России.
Банк России с 1 января 2016 года скорректировал ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки, а до этой даты ставка рефинансирования имела второстепенное значение и указывалась на сайте Банка России справочно.
То есть, начиная с 13.09.2013 года и до 01.01.2016 года на сайте Банка России (в разделе основных индикаторов финансового рынка) осуществлялась запись, которая отражала уже новые подходы к системе инструментов денежно-кредитной политики. Запись выглядела так:
- Ключевая ставка, % — 0,00
- Справочно: ставка рефинансирования, % — 0,00.
А с 01.01.2016 года ставка рефинансирования на сайте Центрального Банка РФ даже справочно перестала отражаться.
Важно: Советом Директоров Банка России (от 11.12.2015 г.) установлено, что начиная с 1 января 2016 года:
- значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и её самостоятельное значение в дальнейшем не устанавливается. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
- с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования (о чем Премьер-министром России Д. Медведевым подписано распоряжение).
Итак, действующая на сегодня ключевая ставка Банка России составляет — 4,25 % годовых с периодом её действия с 27.07.2020 г. по 12.02.2021 г.
Динамику по ставке рефинансирования с 1 января 1992 г. по 13 сентября 2013 г. можно посмотреть здесь
*Таргетирование инфляции – комплекс мер, выражающийся в выборе экономических целей, на которые необходимо воздействовать, чтобы достичь планируемого уровня инфляции.
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 18 декабря 2020 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 4,25%. Параметр не был изменен. Соответственно, такой уровень действует с июля 2020 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году
Список плановых заседаний Совета директоров Банка России составляется заранее. На рассматриваемый период он был опубликован еще в сентябре 2020 года. По итогу ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году может быть пересмотрена восемь раз. Естественно, если опираться на плановые собрания.
- 12 февраля 2021 года — ближайшее заседание;
- 19 марта;
- 23 апреля;
- 11 июня;
- 23 июля;
- 10 сентября;
- 22 октября;
- 17 декабря.
На февральском или мартовском заседании совета директоров ЦБ снизит ключевую ставку на 0,25 п.п., до 4%, считают восемь из 14 опрошенных «Известиями» экспертов из крупнейших российских банков и аналитических агентств. Остальные ожидают, что Банк России зафиксирует ключевой показатель на нынешнем уровне 4,25% в первой половине 2021 года.
ЦБ опустит ставку на фоне замедления инфляции из-за растущего курса рубля, а также вследствие уже существующих ограничений из-за пандемии, пояснил «Известиям» стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Николай Минко. По его словам, снижение показателя может произойти уже на первом заседании в 2021-м, если в январе инфляция резко замедлится. В случае, если сокращение роста цен будет не таким быстрым, то снижение ключевого показателя может произойти в марте.
Ставка рефинансирования определяет, на каких условиях и по какой процентной ставке банки будут принимать земные средства от Центрального банка РФ. Ключевое значение ставки заключается в том, что именно от нее будет зависеть размер процента, по которому клиенты смогут оформлять кредиты и депозиты в российских банках. Ни одна финансовая организация не предоставит заемные средства ниже установленного Центробанком РФ показателя. Его размер является строго фиксированным и зависит от текущей экономической ситуации в стране.
Показатель может регулироваться следующим образом:
- при росте инфляции Центробанк принимает решение об увеличении показателя;
- при понижении уровня инфляции показатель ставки уменьшается.
Ставка рефинансирования устанавливается Центральным банком РФ. Ее размер определяется рядом факторов:
- состояние мирового финансового рынка и внутренней экономики;
- уровень востребованности кредитов, депозитов, ипотек, займов среди граждан;
- санкционная политика;
- уровень инфляции;
- объем государственных закупок.
После анализа всех факторов и определения показателя на Совете Директоров информация об изменении ставки публикуется в официальных источниках и закрепляется Постановлением. Размер ставки можно лишь прогнозировать, однако рассчитать его по заранее определенной формуле не удастся.
|
Период |
Значение, % |
| С 24.07.2020 по настоящее время | 4,25 |
| С 19.06.2020 по 23.07.2020 | 4,5 |
| С 24.04.2020 по 18.06.2020 | 5,5 |
| С 07.02.2020 по 23.04.2020 | 6 |
| С 13.12.2019 по 06.02.2020 | 6,25 |
| С 25.10.2019 по 12.12.2019 | 6,5 |
| С 09.09.2019 по 24.10.2019 | 7 |
| С 29.07.2019 по 09.09.2019 | 7,25 |
| С 17.06.2019 по 29.07.2019 | 7,50 |
| С 26.04.2019 по 17.06.2019 | 7,75 |
| С 16.12.2018 по 26.04.2019 | 7,75 |
|
С 14.09.2018 по 16.12.2018 |
7,50 |
|
С 26.03.2018 по 14.09.2018 |
7,25 |
|
С 12.02.2018 по 26.03.2018 |
7,50 |
|
С 18.12.2017 по 12.02.2018 |
7,75 |
|
С 30.10.2017 по 18.12.2017 |
8,25 |
|
С 18.09.2017 по 29.10.2017 |
8,50 |
| С 19.06.2017 по 18.09.2017 | 9 |
| С 02.05.2017 по 19.06.2017 | 9,25 |
| С 26.03.2017 по 02.05.2017 | 9,75 |
| С 19.09.2016 по 26.03.2017 | 10 |
| С 14.06.2016 по 18.09.2016 | 10,5 |
| С 01.01.2016 по 14.06.2016 | 11 |
| С 14.09.2012 по 31.12.2015 | 8,25 |
Перед принятием решения о размере ставки рефинансирования Центробанк анализирует все параметры, на которые будет влиять показатель:
- вычисление размеров выплат по налоговым обязательствам;
- начисление штрафных выплат за непогашенные кредиты;
- выплата процентов по договору займа;
- расчет денежных выплат за нарушение обязательств между кредиторов и заёмщиков.
Для каждого показателя существует установленная формула расчета. Например, для вычисления пени за каждый день просрочки используется значение 1/300 от ставки рефинансирования:
Пеня = задолженность × (ставка рефинансирования ÷ 300) × количество дней просрочки
Если ставка рефинансирования менялась в течение расчетного периода, то показатель пени рассчитывается по каждому периоду отдельно.
Представитель ЦБ прогнозировал смягчение денежно-кредитной политики со стороны национального финансового регулятора при условии достижения целевой инфляции на 2021 год. По заявлениям банкиров, уже с начала следующего года ожидается снижение уровня инфляции до отметки 4%. На основании данного показателя можно предположить, что уже к концу 2021 года ставка рефинансирования выйдет в нейтральную зону и будет варьировать в пределах 4–5%.
Собрание ЦБ РФ планируются заранее на весь год. Таким образом, календарь на 2021 год заблаговременно известен.
| Дата заседания ЦБ | Уровень ключевой ставки |
| 12 февраля | – |
| 19 марта | – |
| 23 апреля | – |
| 11 июня | – |
| 23 июля | – |
| 10 сентября | – |
| 22 октября | – |
| 17 декабря | – |
Иногда собрание директоров может пройти вне плана. В 2014 году состоялось незапланированное заседание Совета директоров Центробанка. Причиной стало срочное повышение ставки на 6,5 п.п.
После этой экстренной меры наблюдается плавное понижение ставки с 2015 года. Снижалась она незначительно, без заметных перепадов, держась в диапазоне 0,25-0,5%. Незначительное колебание наблюдалось в конце 2018 года, но направленность к снижению продолжилась вплоть до 2020 года.
Невозможно со 100% точностью предсказать результат следующих заседаний и уровень принятой ставки. При установлении уровня ставки на очередном заседании оценивается и учитывается несколько важных факторов:
- Инфляция на текущий период.
- Кредитно-денежная политика страны. Таким образом, выходит, что её уровень напрямую влияет на стоимость средств, предназначенных кредитным организациям. От этого, в свою очередь, зависит величина долговых обязательств предлагаемые потребителям и доход от вкладов, которые открываются в банках внутри страны.
- Прогноз возможных рисков инфляции.
- Экономическая эффективность как физических, так и юридических лиц.
Такими данными располагает лишь Совет директоров ЦБ РФ, и угадать точное принятое ими решение не представляется возможным. А также нужно учитывать вероятность форс-мажоров.
Ярким примером стало, собрание 7 февраля 2020 года, ничего не указывало на то, что ставка повысит свой уровень. К тому же было возможным её понижение на 0,25%. Но резкие перемены как во внешней, так и во внутренней экономике в середине марта кардинально изменили ситуацию на противоположную.
Предполагалось, что ставка после заседания в марте вырастет на весомый уровень в 0,5%, а, вероятно, и больший процент. Но прогноз не оправдался.
- Ставка обозначает состояние в кредитно-денежной политике в России. Ставка – максимальный процент, под который Банк России кредитует сроком на неделю коммерческие банки. И также ставка – минимальный процент, под который ЦБ РФ располагает у себя на то же время средства коммерческих банков.
- Для кредитной системы в стране в целом это означает, что ни одно юридическое или физическое лицо не будет в состоянии оформить кредитование дешевле, получаемого кредита самим коммерческим банком. Таким образом, процент кредита ни при каких условиях не будет ниже ключевой ставки.
- И также дела обстоят и с вкладами. Никогда банк не откроет депозит юридическому либо физическому лицу под меньший процент, чем действующая ключевая ставка.
- Снижение ставки даёт новые возможности для развития и инвестирования бизнеса, благодаря более дешёвым заёмным деньгам. Таким образом, ставка напрямую влияет на развитие бизнеса и предпринимательства.
- Налоговый и Гражданский кодекс РФ ссылается на ставку Центробанка. Именно величина ставки влияет на итоговую сумму штрафных санкций по обязательствам перед налоговой инспекцией или контрагентами. К тому же ставка учитывается при определении налогооблагаемой базы для расчёта НДФЛ или налога на прибыль.
Точно угадать положение ключевой ставки не представляется возможным, даже за несколько недель и даже за пару дней до собрания, не говоря уж, о нескольких месяцах. Наиболее правдивый прогноз возможно спрогнозировать за несколько часов до собрания, на котором будет озвучена действующая ставка на новый период.
При каких условиях ЦБ поднимет ставку?
- Суды
- Судебные приставы
- Прокуратура
- Следственные отделы
- Отделы Полиции
- ГИБДД
- Миграционные отделы
- Налоговые инспекции
- МФЦ
- Военкоматы
- Администрации
- ЗАГС
- Пенсионные фонды
- Соцзащита
- Нотариусы
- Калькуляторы
- Госпошлины в суды
- Документы для суда
- Кадровая документация
- Полезные инструкции
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- Прожиточный минимум
- МРОТ
- Праздники в 2021 году
- Коды регионов РФ
- Наш коллектив
- История и перспективы
- Заслуги и достижения
- Клиенты и партнёры
- Общественная деятельность
- География наших дел
- Победа недели
ВТБ прогнозирует рост розничного кредитования в России на 10% по итогам 2021 года. Сам банк планирует расти выше рынка, говорится в сообщении пресс-службы кредитной организации.
«Кредитный портфель физлиц российских банков увеличится примерно на 10% по итогам 2021 года, ВТБ традиционно планирует расти быстрее рынка», — отметили в пресс-службе.
В минувшем году ВТБ нарастил портфель розничных кредитов на 12%, до 3,691 трлн рублей. При этом драйвером роста розничного бизнеса стала ипотека. Банк установил рекорд по продажам жилищных кредитов — 935 млрд рублей, что превышает результат 2019 года почти на 40%.
«В прошлом году в фокусе внимания ВТБ был как рост розничного кредитования, так и помощь заемщикам, оказавшимся в сложной ситуации из-за COVID-19. Банк предоставил своим клиентам кредитные каникулы в объеме около 300 млрд рублей, и благодаря вовремя оказанной поддержке граждане смогли не допустить серьезной просрочки и вернулись в график платежей, — прокомментировал журналистам итоги года заместитель президента-председателя правления ВТБ Анатолий Печатников. — ВТБ был и остается одним из наиболее активных участников госпрограмм по ипотеке и автокредитованию. Льготные кредиты на покупку квартир и автомобилей в прошлом году взяли у нас уже более 100 тыс. заемщиков на 265 млрд рублей».
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодняшний день
По итогам 2020 года портфель привлеченных средств физических лиц в ВТБ превысил 6,8 трлн рублей, увеличившись на 26%. Вложения в инвестиционные инструменты выросли на 77%, портфель классических сбережений — на 7%, указали в банке.
«В 2020 году снижение ключевой ставки ЦБ, а также рост финансовой грамотности населения привел к ускоренному росту объема вложений в инвестиционные продукты. На наш взгляд, эта тенденция сохранится и в наступившем году, так как пока предпосылок для резкого изменения ключевой ставки, а значит — и ставок по депозитам, на рынке нет. Со своей стороны, в ближайшее время мы предложим квалифицированным инвесторам новый продукт — субординированные облигации, номинированные в иностранной валюте с возможностью получить значительно более высокую доходность по сравнению со стандартными сберегательными продуктами», — прокомментировал Печатников итоги года.
Согласно материалам к пресс-конференции топ-менеджера банка, при сохранении ключевой ставки ЦБ на текущем уровне ставки по вкладам в 2021 году будут варьироваться в диапазоне 4-5% годовых.
Впервые после распада СССР ставка рефинансирования российским правительством была установлена 1 января 1992 года. Тогда ее размер составил 20%. Для сравнения, на Украине тогда этот показатель составлял 30%, в Казахстане – 25%.
Минимальная ставка рефинансирования с 1992 года по наше время была установлена в июле этого года – 4,25%.
Максимальная величина ставки рефинансирования ЦБ РФ – 210%. Такая цифра была установлена 15 октября 1993 г. и продержалась полгода, до 28 апреля 1994 г. В тот период российская экономика находилась в хаосе, инфляция измерялась трехзначными числами и ставка, соответственно, не отставала. В новейшей истории России пиковое значение было установлено в декабре 2014 года – 17%. На сегодня даже эта цифра кажется огромной в сравнении с действующими 4,25%.
С помощью данной величины рассчитываются следующие показатели:
- размер налогообложения процентов по банковским депозитам, облагаемым НДФЛ;
- расчет пени за допущенные просрочки по налогам;
- размер пени за просрочки по платежам в ЖКХ;
- налогооблагаемая база по доходам от экономии на процентах за использование кредитных средств;
- процент по договору займа, если в документе его размер не указан.
Конечно, это далеко не полный перечень. Работа всего банковского сектора регулируется установленной ставкой. Поэтому для экономики ее размер играет огромную роль. Правительство, понимая важность показателя, старается избегать резких скачков его величины. А если таковые происходят, это говорит о финансовых потрясениях в экономике страны.
В коммерческих банках ставка рефинансирования влияет на условия по кредитам и депозитам для физических и юридических лиц. Особенно ощущают колебания ипотечные займы. К примеру, в 2014–2015 г. многие граждане оформили ипотеку под 20–25%. В последующие годы ключевая ставка регулярно снижалась, а вслед за ней падал и процент по ипотеке, доходя до 10. Старых заемщиков такая ситуация не устраивала, и в связи с этим колоссальную популярность набрала такая услуга как банковское рефинансирование – переоформление старых кредитов под новые, более выгодные условия.
Ставка рефинансирования – важный показатель, отображающий реальное положение дел в экономике. С 2016 года она приравнивается к ключевой ставке ЦБ РФ.
По данным официального сайта Центрального банка Российской Федерации, в 2020 году ставка рефинансирования последний раз менялась в июле. На сегодня ее размер составляет 4,25%.
Заседание по ставке проводит совет директоров ЦБ восемь раз в году.
Значение ключевой ставки ЦБ РФ на сегодня, 6 февраля 2021 года
Если повышение процентной ставки негативно сказывается на экономике, зачем же тогда его вообще практиковать?
Повышение ключевой ставки — вынужденная временная мера, призванная сдержать инфляционные процессы, прежде всего, падение национальной валюты.
Высокая ключевая ставка делает невыгодными валютные спекуляции коммерческих банков, которые весьма процветают при сниженном кредитном проценте. Искушение взять кредит по низкой ставке и закупить на эти средства иностранную валюту слишком велико, и при низкой кредитной ставке все коммерческие банки начинают злоупотреблять этой операцией. А это приводит к падению рубля.
Поэтому Правительство и оперирует уровнем ключевой ставки, чтобы сбалансировать этот процесс на приемлемом экономическом уровне.
Это другой экономический инструмент, также направленный на кредитование коммерческих банков, но имеющий несколько другой изначальный смысл. В отличие от ключевой, она долгое время носила справочный характер и не могла служить индикатором кредитной политики государства.
Применяется с 1992 года, сменив несколько официальных наименований:
- «единая процентная ставка» – телеграмма ЦБ России от 29.12.91 г. № 216-91;
- «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам» – телеграмма Банка России от 10.04.1992 г. № 84-92;
- «ставка рефинансирования коммерческих банков» – телеграмма Банка России от 22 мая 1992 г. № 01-156.
Ставка рефинансирования – тот процент, который ЦБ использует при предоставлении кредита другим банковским структурам. Ее не привязывали к фактическим ставкам по тем или иным банковским операциям. Применение, в отличие от ключевой, ограничивалось такими сферами:
- начисление процентов по вкладам в рублях без подоходного налога;
- вычисления налоговых пеней за просрочку;
- основа налоговой базы для налога на доход от процентной экономии при использовании заемных средств;
- для определения процента по займу, если он не был указан в договоре.
ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой, и на текущий день она также равна 4,25% годовых.
В странах со стабильно развитой экономикой ключевая ставка очень мала или же вообще является нулевой. Например, в Норвегии ее величина – 1,25%, в Канаде – 1%, всего 0,5% она составляет в Великобритании, четверть процента – В США. Одну десятую процента составляет ключевая ставка в Японии, а банки Евросоюза кредитуются под одну сотую процента. В Швеции и Швейцарии этот процент равен 0.
Есть к чему стремиться, не правда ли?
Летом 2020 года Банк России отмечал возможную необходимость снижения ключевой ставки. Зампред отметил, что 12 февраля на первом в 2021 году заседании совета директоров ЦБ по ключевой ставке регулятор уточнит оценку падения ВВП за 2020 год.
С нового года Банк России продолжил цикл снижения ключевой ставки: показатель сократился до 4% в первом квартале и зафиксируется на этом уровне до осени. Такое решение принято на фоне замедления роста цен, сильного рубля и продолжающихся ограничений, связанных с коронавирусом.
В конце 2021-го регулятор может начать незначительно поднимать ключевую ставку до нейтрального диапазона в размере 5–6%.
«Очередное понижение ставки сейчас не предвидится. Инфляция сохраняет тенденцию к повышению. В этом случае ключевая ставка сдерживается до целевой функции. Глобальных изменений в этом секторе населению ждать не стоит», – пояснил Юденков.
В прошлом году Центробанк понижал ключевую ставку четыре раза, установив исторический минимум в 4,25%. С 2013 года показатель не опускался ниже 5,5%.
Банк России отмечал, что существенное смягчение денежно-кредитной политики в 2020 году позволит стабилизировать инфляцию в районе 4%. После этого в октябре прошлого года регулятор сохранил ставку на прежнем уровне.
Заботкин считает, что возобновление Минфином покупок иностранной валюты на рынке не окажет значимого влияния на динамику валютного рынка. Зампред ЦБ отметил, что при сохранении текущих цен на нефть Минфин продолжит покупать валюту в течение всего года.
С 15 января 2021 года по 4 февраля Минфин выделит на покупку валюты 106,3 млрд рублей – 7,1 млрд рублей ежедневно.
Минфин покупает или продает валюту в соответствии с бюджетным правилом в зависимости от того, находится ли фактическая цена российской нефти Urals выше или ниже базовой цены, указанной в федеральном бюджете. В 2021 году базовая цена установлена на уровне 43,3 доллара за баррель.
«Вероятнее всего, ключевая ставка в 2021 году останется прежней. В банковской системе сейчас не наблюдается повышенный спрос на кредитные ресурсы, поэтому повышения ставки ждать не стоит. Обычно это происходит, когда спрос превышает предложение», – резюмирует Юденков.
В рамках предупреждения временных проинфляционных эффектов, приняты решения для компенсации обвала цен на нефть. ЦБ РФ пересмотрел базовые прогнозы и избрал путь максимально мягкой финансово-кредитной политики, чтобы положение постепенно стабилизировалось. Ожидается, что в 2021 году годовая инфляция стабилизируется к 4 %, и на конец года составит от 3,8 до 4,8 %.
Центробанк признал, что продолжит эту тенденцию в ближайшие месяцы, чтобы привлечь инвесторов для обеспечения притока средств в российский государственный долг. Это способно положительно повлиять на курс рубля. Ожидается, что в таблице динамики ставка рефинансирования упадет на 1,25 б. п. до минимальных 4,25 % (максимально 5 %). При стабилизации инфляции на уровне 4 % ставка рефинансирования не будет понижаться.
- Микрозайм
- Потребительский кредит
- Кредитные карты
- Кредит для бизнеса
- Ипотека
- Вклады
- Автокредит
- Товарные кредиты
- Кредит Webmoney
Определенного периода, в течение которого действует процентная ставка рефинансирования, нет. Меняется она, в зависимости от состояния финансовой сферы и инфляционных ожиданий. Обычно рост показателя становится следствием удешевления национальной валюты, и наоборот. Чтобы легче было заинтересованным лицам определить размер ставки рефинансирования в разный период действия, используется таблица.
Впервые, термин “ключевая ставка” появился в 2013 году. Если говорить простыми словами, то данное значение определяет и иллюстрирует состояние денежно-кредитных отношений в РФ. Часто люди интересуются, от чего зависит и чему равен показатель. Чтобы ответить, нужно обратиться к определению.
Важно! Ключевая ставка – это максимально возможный процент, под который Центробанк России предоставляет кредиты ком. банкам сроком на семь суток. Процентный показатель используется, когда ЦБ РФ помещает у себя на аналогичный период деньги коммерческих фин. учреждений.
Руководство Центробанка определяет, какой показатель будет действовать в течение конкретного периода. Получение показателя происходит с учетом разных данных, но основные элементы – это инфляционный уровень за прошлый период и активность в эконом.сфере.
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня равна 7,75%. КС будет действительна до 22 марта 2021 года, а потом будет принято решение по новому показателю.
Даты заседания руководства Центробанка обычно известны заранее. Есть даже специальный график, согласно которому проводятся встречи и там пересматривается значение . Собрание руководителей назначено на 22 марта 2021 года. Уже было официально опубликовано такое решение, поэтому, остается только ожидать итогов встречи.
Факт! Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке может проводиться несколько раз в год, если имеются основания и экономические предпосылки. Четкого регламента по количество встреч в год, нет.
Казалось бы, что на предыдущем собрании по поводу изменения КС ЦБ, ситуация стабилизировалась. Вместе с тем, инфляционные риски остались на прежнем уровне, особенно с учетом того, что речь шла о краткосрочном периоде. По условиям развития ситуации в будущем возникает множество вопросов, и практически нет никаких ответов.
Руководство Центробанка будет продолжать оценить целесообразность повышения или понижения значения, учитывая, все условия (инфляцию, экономические характеристики, риски). Сегодня, информация о том, снизит ли ЦБ РФ ставку или она будет увеличена, отсутствует.
Прежние значения же давно находятся в архиве, но желающие и сейчас могут рассмотреть динамику ключевой ставки ЦБ РФ и ознакомиться со статистикой изменений. Для этого представим таблицу.
| Период действия | Значение, % |
| 14.12 – 22.03. 2021 года | 7.75 |
| 28.10 – 14.12.2018 года | 7.50 |
| 14.09 – 26.10.2018 года | 7.50 |
| 17.06 – 14.09.2018 года | 7.25 |
| 26.03 – 17.06.2018 года | 7,25 |
| 12.02 – 27.03.2017 года | 7,5 |
| 18.12.2017 – 09.02.2018 года | 7,75 |
| 30.10 – 17.12.2017 года | 8,25 |
| с 18.09.2017 года | 8,5 |
| с 19.05.2017 года | 9 |
| со 2.05.2017 года | 9,25 |
| с 27.03.2017 года | 9,75 |
| с 19.09.2016 года | 10,0 |
| с 14.06.2016 года | 10,5 |
| с 1.01.2016 года | 11 |
Самый первый показатель – это действующая ставка, на которую сегодня ориентируются банки и другие ведомства при расчетах нужных значений.
ВТБ не ожидает изменения ключевой ставки ЦБ в 2021 году
Экономисты, опрошенные «Интерфаксом» по итогам заседания совета директоров ЦБ, выразили мнение, что такой острожный шаг снижения, во-первых, объясняется тем, что ключевая ставка уже находится на достаточно низком уровне, а, во-вторых, может быть вызван текущей неопределенностью и ростом внешних рисков.
«Когда мы прогнозировали снижение на 25 б.п., думали, что, скорее всего, на решение ЦБ в значительной мере повлияет сложная ситуация с интерпретацией текущей инфляции. Мы видим, что статистика неполная, данные все еще собираются не по всем категориям, продовольственная инфляция несколько ускорилась. Я думаю, что это в какой-то степени было фактором возвращения к стандартному шагу», — сказал главный экономист «ВТБ Капитала» по РФ Александр Исаков.
По словам экономиста Sova Capital Артема Заигрина, ЦБ чувствует, что подходит к нижней границе ключевой ставки, и поэтому замедляет шаг.
«На наш взгляд, понижение ставки на 25 б.п. было наилучшим решением, поскольку два основных фактора дефляционных рисков — снижение реальных располагаемых доходов населения на 8% во II квартале 2020 года и планы Минфина РФ ужесточить бюджетную политику в 2021 году — будут проявляться постепенно и требуют скорее постепенной подстройки монетарной политики, особенно в свете того, что июне экономика демонстрирует заметное восстановление. Таким образом, мы считаем, что ЦБ принял очень взвешенное решение», — говорится в обзоре главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой.
«Похоже, что ЦБ вновь вернулся к более комфортной и острожной политике смягчения в условиях снижающейся необходимости более смелых шагов и сохраняющейся неопределенности относительно внутренних и внешних условий. Большая часть цикла смягчения позади, и сейчас настало время для тонкой настройки денежно-кредитной политики», — говорится в обзоре экономиста РФПИ Дмитрия Полевого.
По мнению главного экономиста Газпромбанка по РФ Сергея Коныгина, на выбор Центробанком минимального шага снижения ставки повлияли два фактора: незначительная корректировка прогнозов по инфляции и ускорение динамики розничного кредитования.
«ЦБ предпочел более плавный подход к процессу снижения ставки, при этом сохраняя ориентир на дальнейшее смягчение», — говорится в обзоре экспертов Morgan Stanley Георгия Деянова и Алины Слюсарчук.
Аналитики оценили июльскую риторику ЦБ как мягкую и ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Однако, по их мнению, основной вопрос в настоящее время заключается в сроках и шаге предполагаемого снижения ключевой ставки. Многие эксперты считают, что регулятор ограничится еще одним сокращением ключевой ставки на 25 б.п. — до 4%, и сделает этого, скорее всего, в сентябре.
«Сохранение регулятором голубиного сигнала указывает на возможность дополнительного снижения ключевой ставки в сентябре на 25 базисных пунктов — до 4%. Любое дальнейшее снижение ставки ниже уровня 4% будет по большей части зависеть от понижений прогнозов ЦБ по инфляции с текущих 3,5-4% (прогноз на 2021 год — ИФ)«, — пишет экономист РФПИ Полевой.
Эксперт отмечает, что возможность достижения ключевой ставкой уровня 3,5-4% в последующие 3-6 месяцев сохраняется, однако это будет зависеть от данных по инфляции и экономике, которые выдвигаются на первый план в определении вероятности такого снижения.
«Ожидаю снижение на 25 б.п. в сентябре, так что ключевая ставка может завершить цикл снижений на отметке 4% к концу третьего квартала текущего года. Прогнозы ЦБ по инфляции 3,7-4,2% в 2020 году и 3,5-4,0% в 2021 году означают для нас возможность прекращения регулятором цикла смягчения ставки на уровне 4%», — сказал экономиста Sova Capital Заигрин.
Эксперт Barclays Эркан Эргюзель ожидает в этом году еще одного снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов — до 4%, скорее всего, в сентябре при условии стабильного курса рубля.
Эксперты Morgan Stanley Георгий Деянов и Алина Слюсарчук сохраняют свой прогноз по достижению ключевой ставкой уровня 4% в третьем квартале 2020 года, ожидая вслед за июльским дополнительного снижения на 25 базисных пунктов в сентябре. По их мнению, далее до конца текущего года ставка будет оставаться неизменной.
«Мы видим несколько факторов, позволяющих говорить о достижении «дна» цикла снижения. Во-первых, ЦБ отметил, что инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались после снижения в мае-июне. Во-вторых, ЦБ в заявлении добавил, что поддержку потреблению оказывают меры бюджетной политики, в то же время председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам заседания совета директоров заявила, что бюджетный стимул в этом году возрос почти в два раза по сравнению с теми мерами, что были приняты на момент апрельских прогнозных расчетов. И последнее, но не менее важное, это то, что большая, чем ожидалось, реализация отложенного спроса на товары и услуги может создать краткосрочные проинфляционные риски», — говорится в обзоре Morgan Stanley.
«По нашему мнению, с учетом июльской риторики, взгляд регулятора на ситуацию в российской экономике становится более оптимистичным, что приближает нас к концу цикла смягчения. Мы сохраняем свой прогноз по ключевой ставке на уровне 4,0% на конец 2020 года и 5,5% на конец 2021 года. Полагаем, что в случае второй глобальной волны пандемии ключевая ставка может быть снижена до 3,5%», — пишут в обзоре экономисты «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец и Андрей Мелащенко.
Как полагает экономист Райффайзенбанка по РФ Станислав Мурашов, прошлые решения Банка России во многом были пролоббированы правительством. «Как я уже не раз говорил, один из возможных вариантов — это то, что правительству необходимо было простимулировать спрос на ОФЗ, поэтому ставку понижали, для того чтобы сделать рынок ОФЗ более привлекательным. Кроме того, предпринимались усилия по снижению ставок по ипотеке, так как сокращение ключевой ставки в первую очередь влияет на долгосрочные кредиты. Теперь ситуация в экономике несколько стабилизировалась, и регулятор может подумать и о стабильности рубля, которая может в ближайшее время пострадать из-за восстановления импорта и возобновления санкционной риторики», — сказал он.
Таким образом, по мнению Мурашова, если ставку понизят, например, до 3,5%, то в условиях восстановления экономики и усиления санкционной риторики рубль может оказаться под ударом. «То есть в кризис были акценты одни: то есть ставку понижали, впервые не защищая рубль, потому что ставка нужна была для того, чтобы защитить бюджет, а сейчас как бы с бюджетом все нормально и можно подумать о рубле на перспективу. Я думаю, что они дойдут до 4%, и все. Таков наш базовый прогноз на этот год: еще одно снижение на 25 б.п.», — добавил Мурашов.
А вот Тихомиров из BCS считает, что ЦБ может остановиться на 4,25%.
Исаков из «ВТБ Капитала» ждет еще одного снижения ключевой ставки до 4% и прогнозирует ее без изменения на уровне 4% в 2021 году.
Экономист Альфа-банка ожидает снижения ключевой ставки в 2020 году еще дважды по 25 б.п. — до 3,75%.
«Исходя из июльского пресс-релиза и пресс-конференции, мы считаем, что до конца этого года ЦБ понизит ключевую процентную ставку еще два раза с шагом в 25 б.п.; следующее заседание ЦБ 18 сентября кажется нам подходящим моментом, чтобы продолжить снижение ставки», — говорится в обзоре Орловой.
Регулятор не написал в пресс-релизе о новой нейтральной ставке, однако Эльвира Набиуллина устно упомянула о том, что оценка диапазона нейтральной ключевой ставки в реальном выражении была понижена до 1-2% с 2-3%. Это означает снижение диапазона номинальной нейтральной ставки до 5-6% с учетом цели по годовой инфляции вблизи 4%.
Как считает Орлова из Альфа-банка, период экономического кризиса не является подходящим моментом для такого серьезного шага, как пересмотр нейтральной ставки.
«Глава ЦБ ранее указывала на то, что ЦБ намерен пересмотреть вниз уровень нейтральной реальной ставки, которая до сих пор оценивалась на уровне 2-3%, то есть соответствовала равновесной номинальной ставке 6-7%. Хотя в пресс-релизе нет отдельного параграфа об этом индикаторе, глава ЦБ во время пресс-конференции отметила, что нейтральная реальная ставка сейчас оценивается на уровне 1-2%. Хотя мы понимаем, что ЦБ не готов заякорить ожидания рынка, уделяя большое внимание нейтральной ставке, мы считаем, что за пересмотром нейтральной ставки должны стоять более основательные и развернутые доводы. Мы также полностью не уверены в том, что период экономического кризиса является подходящим моментом для такого серьезного шага, как пересмотр нейтральной ставки. Таким образом, комментарий регулятора мы скорее интерпретируем как подтверждение его настроя продолжать снижение ключевой ставки», — пишет она.
В то же время экономист «ВТБ Капитала» Исаков считает, что понижение диапазона нейтральной ставки является верным и давно ожидаемым решением.
«Нужно сказать, что предыдущая оценка в 6-7% родом из 2016 года, то есть она получена была порядка четырех лет назад. И она основывалась на данных, которые на самом деле в большей своей степени относятся к тому времени, когда не было таргетирования инфляции и плавающего курса рубля. Пересмотр признает два процесса. Первый — внутренний: повышение доверия к денежно-кредитной политике ЦБ РФ, которая сильно изменилась за последние четыре года. Второй — внешний: снижение ставок во всем мире. За эти четыре года значительно сместились вниз оценки глобальной реальной равновесной ставки, то есть если четыре года назад многие ожидали возвращения долларовых, евровых ставок на уровне 3% и так далее, то сейчас эти оценки существенно сместились вниз, и это, естественно, и для всех развивающихся стран при прочих равных приводит к снижению нейтральных ставок», — сказал Исаков.
Кроме того, экономист позитивно оценил заявление регулятора о том, что ЦБ РФ допускает в будущем публикацию траектории движения ключевой ставки.
«Эта информация будет очень важной для рынка, потому что часто разъяснения Банк России своих действий носят ретроспективный характер. Разъяснение логики своих ожидаемых, будущих действий было бы очень ценно», — подчеркнул Исаков.
Как считает эксперт, публикация траектории движения ключевой ставки очень важна особенно в сложные моменты. «То есть, если бы был такой инструмент коммуникации, это было бы крайне полезно», — подчеркнул он.
По мнению Заигрина, основной риск при публикации траектории движения ключевой ставки заключается в том, чтобы рынок не стал воспринимать ее как обязательство.
Так как заседание 24 июля было опорным, ЦБ опубликовал обновленный прогноз основных макроэкономических показателей.
Прогноз основных параметров базового сценария Банка России (прирост в %, если не указано иное), опубликованный 24 июля, и предыдущий прогноз, опубликованный 24 апреля (показатели приведены в скобках):
| 2020 | 2021 | 2022 | |
| Цена на нефть марки Urals, средняя за год, $/баррель | 38(27) | 40 (35) | 45 (45) |
| Инфляция, декабрь к декабрю предыдущего года | 3,7-4,2 (3,8-4,8) | 3,5-4,0 (4,0) | 4,0 (4,0) |
| ВВП | -(4,5-5,5) ( -(4,0-6,0)) | 3,5-4,5 (2,8-4,8) | 2,5-3,5 (1,5-3,5) |
| Денежная масса в национальном определении | 9-12 (6-11) | 7-11 (6-11) | 7-11 (6-11) |
| Требования банков к экономике | 6-9 (3-8) | 7-11 (6-11) | 7-11 (6-11) |
Прогноз показателей платежного баланса России (в млрд долл. США) в базовом сценарии Банка России, опубликованный 24 июля, и предыдущей прогноз, опубликованный 24 апреля (показатели приведены в скобках):
| 2020 | 2021 | 2022 | |
| Счет текущих операций | 2 (-35) | 3 (-18) | 10 (5) |
| Торговый баланс | 58 (45) | 74 (66) | 96 (101) |
| Экспорт | 286 (250) | 308 (295) | 350 (363) |
| Импорт | 228 (207) | 234 (229) | 255 (262) |
| Баланс услуг | -18 (-34) | -31 (-39) | -44 (-49) |
| Экспорт | 46 (46) | 52 (50) | 56 (54) |
| Импорт | 64 (80) | 83 (89) | 100 (103) |
| Баланс первичных и вторичных доходов | -38 (-44) | -40 (-45) | -42 (-47) |
| Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом | 1 (-35) | 3 (-18) | 10 (5) |
| Финансовый счет (кроме резервных активов) | 19 (11) | 15 (2) | 7 (2) |
| Сектор госуправления и Центральный банк | -6 (-4) | -9 (-8) | -8 (-8) |
| Чистый отток капитала частного сектора | -25 (-15) | -25 (-10) | -15 (-10) |
| Изменение валютных резервов | -18 (-47) | -13 (-20) | 3 (4) |
Совет директоров Банка России 24 июля 2020 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 4,25% годовых. Дезинфляционные факторы продолжают оказывать значительное влияние на инфляцию. После снижения в мае-июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались. Хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным. В этих условиях сохраняется риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 году. Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7-4,2% в 2020 году, 3,5-4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Динамика инфляции в этом году и в первой половине 2021 года будет во многом формироваться под влиянием произошедшего в II квартале глубокого падения внутреннего и внешнего спроса. Дезинфляционное влияние слабого спроса связано с экономическими эффектами ограничений. Произошедшее с апреля укрепление рубля во многом компенсировало его ослабление в марте, ограничивая повышательное влияние валютного курса на потребительские цены. После снижения в мае-июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались.
В июне динамика потребительских цен была неоднородной. Это в том числе связано с постепенным, неравномерным восстановлением предложения товаров и услуг и реализацией отложенного спроса в условиях поэтапного смягчения режима самоизоляции. Поддержку потреблению также оказали меры бюджетной политики. При этом увеличение годовой инфляции до 3,2% в июне (после 3,0% в мае) в значительной мере объясняется эффектом базы, в первую очередь в динамике цен на плодоовощную продукцию. По оценке на 20 июля, годовая инфляция составила около 3,3%.
Показатели месячных темпов роста потребительских цен, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4% в годовом выражении. Месячный прирост цен с исключением сезонности продолжил снижаться в июне и останется на пониженном уровне до конца текущего года на фоне сдержанного спроса. При этом показатель годовой инфляции продолжит увеличиваться в 2020 году из-за эффекта низкой базы 2019 года.
В условиях преобладающего влияния дезинфляционных факторов сохраняется риск отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году. Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7-4,2% в 2020 году, 3,5-4,0% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем.
Денежно-кредитные условия в целом смягчились с момента предыдущего заседания совета директоров Банка России. При этом динамика процентных ставок в различных сегментах внутреннего финансового рынка была разнонаправленной. Снизились кредитные и депозитные ставки, в том числе под влиянием принятых ранее решений о снижении ключевой ставки. Спреды доходностей корпоративных облигаций к ОФЗ уменьшились, приблизившись к уровням начала года. Вместе с тем повышенные кредитные риски ограничивают снижение процентных ставок. Продолжилось ужесточение неценовых условий кредитования в ряде сегментов рынка. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и существенное уменьшение доходностей на рынке ОФЗ по сравнению с уровнями марта-апреля создают условия для дальнейшего снижения процентных ставок в других сегментах финансового рынка. Это наряду с мерами правительства, а также другими мерами Банка России поддерживает кредитование, в том числе в наиболее уязвимых секторах экономики. Объем депозитов продолжает расти при сохранении положительных реальных процентных ставок по ним с учетом ожидаемой инфляции.
Экономическая активность. Восстановление российской экономики будет постепенным с учетом поэтапного снятия ограничительных мер. Происходящее оживление деловой активности в целом остается сдержанным и неоднородным по отраслям и регионам. В июне замедлились падение промышленного производства, сокращение объемов заказов на внешнем и внутреннем рынках, а также рост безработицы. Косвенные индикаторы свидетельствуют о некотором оживлении инвестиционной активности. Продолжается восстановление сферы услуг и розничной торговли. Потребительский спрос поддержали меры бюджетной политики. Вместе с тем слабый внешний спрос наряду с ограничениями в рамках сделки ОПЕК+ отражается в снижении экспорта, что вносит негативный вклад в динамику экономической активности. Траектория дальнейшего восстановления экономики может быть неустойчивой в связи с произошедшим падением доходов, сдержанным поведением потребителей, осторожными настроениями бизнеса, а также ограничениями со стороны внешнего спроса.
В этих условиях ВВП снизится на 4,5-5,5% в 2020 году. В дальнейшем прогнозируется восстановительный рост российской экономики на 3,5-4,5% в 2021 году и 2,5-3,5% в 2022 году. Поддержку российской экономике оказывают меры Правительства и Банка России по ограничению экономических последствий пандемии коронавируса, в том числе смягчение денежно-кредитной политики, а также регуляторные меры Банка России.